思考资本 东海证券给予工商银行增持评级，公司简评报告：息差压力缓解，资产质量整体稳定

　　东海证券04月25日发布研报称，给予工商银行（601398.SH）增持评级。评级理由主要包括：1）受政府融资力度加大影响，金融投资增长提速；受需求偏弱及隐债置换影响，对公一般贷款增长放缓；2）存款增速随M2回升，反映财政发力对货币供应量的正面影响；关注宏观政策对存款定期化的正面影响；3）存款降息效果显现，促进息差降幅持续收窄；4）理财及私人银行、银行卡及托管业务修复，手续费及佣金收入降幅收窄；5）不良率整体稳定，个贷压力持续，对公延续改善；风险提示：个人贷款质量大幅恶化；贷款利率大幅下行与定期化加剧挤压公司净息差。

　　AI点评：工商银行近一个月获得3份券商研报关注，增持1家，平均目标价为7.88元。

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